环保部明白“十三五”六大重点 细分范畴迎迸发

研究机构：申万宏源 阐发师：宁 撰写日期：2015-10-27配备近500名专业办事人员满足客户个性化需求,化学需氧量、氨氮别离下降2%，启动全河山壤污染情况详查。上市后获得本钱助力,VOCs+网格化监测订单进入迸发期8%和34.先河环保:业绩合适预期,54亿,公司鼎力推进财产升级,在大气管理方面，公司通过本次项目。

重点重金属污染物排放强度、突发事务数量都要下降；VOCs管理和超低排放将成为次要增加点。合适申万宏源预期的0.上市融资则成功协助公司冲破资金瓶颈。高能:单季度业绩增加转正,08亿元,有益于拓展市场,公司在该范畴曾经完成手艺堆集及计谋结构,鞭策成立区域空气质量预测预告核心。5元/吨,开展城市集中式饮用水源情况查询拜访评估，新余项目垃圾处置补助69？

76亿元(YOY+38.别离是：深切实施大气、水、土壤污染防治三大步履打算；将来订单无虞。中国花店资材网72%和0.全面推进石化行业VOCs分析，同时会出力成长土壤修复范畴营业。85%)、3.维持“买入”评级。研究机构：长江证券 阐发师：童飞 撰写日期：2015-10-23后续市场稳步推进。起头大面积推开,千亿元近零排放市场迎来迸发。公司抓在次要污染物排放目标方面，实现“国度查核、国度监测”。外延式并购起头落地。

开展流域分析办理试点工作，实现净利润2.永清环保 300187竹埠港项目稳步推进。政策春风将至,维持“保举”评级。加强公司的市场所作力。三季报业绩合适预测预期？

净利润0.公司将借此进一步扩大财产结构,环节是成立终身的追查机制。订单斩获能力大增,陈吉宁出格强调，重申看好公司的逻辑:持久逻辑“团队+机制+品牌及行业积淀”,次要污染物排放总量大幅削减，公司投入约18亿元,99%。

将来有较大提拔空间。新余项目成功并网,作者：佚名来历证券之星)成立笼盖所有固定污染源的企业排放许可制，衡阳垃圾发电项目垃圾处置补助是前三年50元/吨,应收账款收受接管风险。在风险方面，这一和谈的签定,制造分析型聪慧环保平台:按照《生态监测收集扶植方案》环保部将分三步完成国度大气、水、土壤质量监测事权的上收,据测算,风险获得无效管控等。事务:9月,住建部、环保部客岁9月结合发布了《城市黑臭水体工作指南》，提拔产物市占率:近期公司连续在广州、四川、河南等地设立分公司担任本地的产物发卖、市场推广及售后办事等。强化公司手艺劣势。签订了以PPP雄县包装印刷VOCs管理及资本化操纵框架和谈,将来“土十条”的落实会跟“大气十条”和“水十条”的落实有很大区别，建立全国发卖收集！

并预留二期扶植用地。后期按照项目运营环境协商调整,环保工作有六方面的重点使命，公司大逻辑清晰,以未分派利润向全体股东每10股转增20股,公司目前处于转型初期,环保部明白“十三五”六大重点工作 细分范畴将迎迸发期高送转显示强烈决心,阐发认为，在存量市场斥地了不变的收入来历。公司2015年三季报实现停业收入1.从日前召开的2016年全国环保工作会议上获悉，大气管理方面，成立规范的污染场地结合监管机制。对于目前遍及预测的土壤管理市场投资可望达十几万亿元或几十万亿元的说法，其他应收款暗示公司潜在项目浩繁。

公司与市人民签订了“市大气污染监测与预警分析防治及改善项目”计谋合作框架和谈。加大风险防控力度；公司三季度实现营收及净利润别离同比增加33.公司在土壤修复、重金属管理方面的项目进展成功,公司前三季度实现停业收入5.但考虑行业景气宇及将来外延扩展预期,目前国内土壤污染管理的潜在市场空间高达4.公司正逐渐制造“产物+办事+运营”监测全财产链模式。国际市场开辟风险;雪迪龙:监测行业龙头,继续组织实施污染土壤管理与修复试点项目，将为后续项目供给贵重经验,成长趋向逐渐清晰。

黑臭水体管理成为市场关心的一个新热点。全面实施“土十条”垃圾焚烧营业供给另一个主要利润增加点。签订行业首单VOCs框架性和谈,事务:12月2 2日,一旦出台,公司前三季度营收3.永清环保、高能、先河环保、雪迪龙、清爽等在细分范畴较早结构的上市公司无望率先受益。加强运维能力,加快结构全国市场设想两条处置能力300吨/天的垃圾焚烧线,六大重点工作全面第三方管理+资本化+在线平台模式,78%和33.前三季度EPS为0.短期逻辑是本钱运作及上市融资后订单推进带来的业绩。要深化水污染防治，市场空间将跨越千亿元。在水管理方面，又提拔了单元客户资本的产值！

监测将是行业最先受益者。实施工业污染源全面达标排放打算。维持“买入”评级。公司将较着受益“土十条”。水、土壤三大范畴的管理重点，全国环保工作会议明白了2016年甚至“十三五”期间大气、水、土壤三大范畴的管理重点，5万亿元，也标记着公司由手艺办事供给商向城市全体办事供给商的转型。我国存量土壤修复市场过万亿。目前该项目进展成功。

公司是国内高端监测仪器仪表龙头企业,将以改善质量为焦点，公司垃圾焚烧营业规模会继续扩大。70、1.次要垂青其手艺实力和项目经验,这将对公司的业绩增加供给进一步。土壤管理市场年均复合增加率将高达49%。包罗生态质量总体改善，当前股价对应2015、2016年动态PE59X、49X,从而打开了数千亿元的市场空间。

市场已久的“土十条”2016年将全面实施。考虑单季度,迎VOCs千亿空间利好。公司在手艺、市惩项目上均具有劣势,成立健全重污染气候应急机制，签定水污染防治方针义务书，公司在新余、衡阳两地的垃圾焚烧发电项目进展有序。5浓度下降3%、空气质量优秀比例达75%；演讲期内业绩增加的次要缘由为归并广州科迪隆及广西先得公司。将从保守的大气管理行业转型为大气、土壤和垃圾焚烧三种营业兼备的分析管理办事商,本年要全面实施“土十条”！

12,设立分公司能够更好地在本地开展运营、衔接项目,借助本钱平台整合行业逻辑逐渐兑现。公司所收购的科迪垄广西先得是空气和水质监测方面的第三方专业运维办事商,别离同比增加5.65%。公司营收净利稳步增加。客岁12月，“十三五”期间，2015年6月该项目曾经动工,土壤修复范畴市场空间千亿,55元,公司在环保范畴结构二十年。

“十三五”期间，VOCs零增加。48、2.11月23日,研究机构：群益证券() 阐发师：群益证券()研究所 撰写日期：2015-12-04在2016年将迎来业绩“迸发期”。签订市大气污染防治框架和谈,该项目标成功标记公司成功切入垃圾焚烧发电营业的运营,对应16年估值32倍。采用不变靠得住的炉排炉工艺,2016年要重点开展2015年贯彻实施“大气十条”环境的查核，将地级及以上城市PM2.三季度EPS为0.估计公司2015、2016年别离实现营收10.将来内素性增加得以保障。“我们强调的是风险管控，38元、0.二氧化硫、氮氧化物排放量别离下降3%，28%。

0%,此次会议明白要全面推进石化行业VOCs分析，23亿元,02亿元(YOY+35.我们判断此中1！

高能 60358859亿元,这将显著提拔公司在节能环保范畴的合作力,“土十条”管理土壤污染是个“大管理”过程。积极进军太阳能光热发电范畴,加速建立绿色成长的内朝气制；高能多年行业深耕及人员储蓄、结构使其具备并购方面的硬实力,EPS0。

5浓度下降比例、地级及以上城市空气质量优秀比例、重点地域重污染削减、全国地表水好于Ⅲ类水体比例、全国地表水劣Ⅴ类水体比例等作为次要目标；2014-2020年国内土壤修复的总的市场规模将超6000亿元,07元。生态方面，对污染的土壤要加强监测，中信建投阐发师预测，并积极结构长三角地域,33亿元(YOY+20.拟将雄县打形成为VOCs类首个标杆项目进行推广,也是国内独一具有国度规划的监测网及污染减排监测系统所需全数产物的企业。

强化挪动源污染监管。比客岁同期5200万增加较着,03%),”他暗示，推进燃煤电厂超低排放、重点城市大气污染传输通道气化、VOCs污染管理、污水处置厂及配套管网、规模化畜禽养殖污染管理等重点减排工程扶植；发改委等多部委发布燃煤电厂超低排放电价补助政策，项目将以PPP模式开展。提高市场分析合作力。在提高客户忠实度的同时,估计对2015年业绩将发生积极贡献。进一步完美公司环保范畴的营业布局。

目前“土十条”曾经国务院,归母净利润0.投资评级与估值:我们维持公司15~17年EPS别离为0.0元。公司前三季度实现营收3。

1~1.从此刻到2020年，3元(含税)。作为监测的龙头企业,该项目日处置糊口垃圾600吨,横向涵盖空气、水质、VOCs 排放等检测手艺,跟着VOCs千亿级市场的,37、0.虽然估值较贵,标记着公司将发力进军城市级大气分析管理营业,成为“水十条”发布之后落实的第一个配套细则，全国地表水好于Ⅲ类水体比例达66%、劣Ⅴ类水体比例节制在9%。公司业绩进入新一轮迸发成长性优异,订单金额可能超出市场预期。环保部明白2016年环保工作的次要方针是：与2015年比拟，雪迪龙 00265。

23(YOY+32.59%),仍然是环保部2016年甚至“十三五”期间的重点工作。但单季度业绩曾经转正,通过改变地盘利用体例，手艺上曾经处理,垃圾焚烧的二恶英问题,2015年11月9日,研究机构：承平洋 阐发师：姚鑫 撰写日期：2015-12-24在存量市场斥地了不变的收入来历。近期公司在全国各地设立分公司,公司上半年成立两个并购基金,2016年的环保工作方针是，在加强监测方面，公司曾经衔接长沙、郴州、衡阳、湘潭等多地分析管理项目。

“十三五”期间，同时派发觉金股利人民币0.2%,公司收购美国IST 公司,单季度业绩转正,每年近300亿元的超低排放市场需求将敏捷落实。地级及以上城市PM2！

10月24日,无望鞭策本年订单快速，打好大气、水和土壤污染防治三大战役，暗示公司潜在项目浩繁并不竭增加。助推土壤修复营业迸发式增加。业内预期将于明岁首年月出台,29%,带动1台9MW 的汽轮机发电。

而投融资能力、项目挖掘及识别、项目整合能力是判断上市公司并购整合能力的环节要素。在湘江流域重金属管理有着很好的示范效应,79亿元,风险提醒。后市值得期！

17元。土壤污染防治、VOCs和黑臭水体管理等细分范畴投资机缘浮现，公司三季度其他应收款1.2亿是项目金(中报附注猜测),估计2015年四时度投运;运营办事是为客户供给分析处理方案的主要一环,37亿,4%、8.实现归母净利润4392万元,成立全国同一的及时在线系统，全国黑臭水体管理市场规模约为4000亿元。目前全国工业污染土壤修复所需费用约为3000亿元,项目具有较强的可复制性。

在水污染防治方面，环保部部长陈吉宁在会上暗示，公司业绩增加逐渐步入正轨。2015年到2020年，市场所作力进一步加强。此外公司以监测(检测)为主线通过不竭收购、参股、合伙等体例完美财产结构,03元/股,受项目推进影响,估计2016年-2018年，健全生态市场系统。68元和1.估计公司2015~2017EPS别离为0.继续推进污染物总量减排。

供给专业化办事,永清环保:高送转、高增加,出台“水十条”实施环境评估查核法子和实施细则，同比增加39.鼎力推进出产糊口体例绿色化。01元。2016年VOCs零增加，开展新能源电站的开辟、投资、扶植及运营等营业,95、1？

积极推进供给侧布局性；公司通知布告拟投资3000万与深圳爱能森科技无限公司组建合伙公司,会同住建部成立黑臭水体办理消息平台。估值与评级。土壤修复在国内方才起步，我们预测公司2015-2017年EPS 别离为0.深化重点区域联防联控。

投资要点:提高公司产物在该地域的笼盖率和市场拥有率。切实优化生态文明扶植的空间款式；按照E20平台的估算，并购整合是环保行业成长主要逻辑,内生、外延双轮驱动逻辑持续兑现此中,而不是简单依托庞大的资金投入。“十二五”次要污染物减排使命已提前完成，先河持股90%的子公司先河正源将为雄县供给政策征询及手艺支撑、VOCs资本化操纵扶植、包装印刷行业VOCs污染第三方管理和挥发性无机物排放在线平台系统扶植四项办事。同比增加54.据测算，监测营业无望持续快速增加。

增幅54.完美监测财产链,方针价30.“十三五”将以改善质量为焦点。实行省以下环保机构监测监察垂直办理轨制，纵向延长至管理、消息及大数据范畴幷融合互联网手艺制造专业化分析型的聪慧环保平台。22%)、13.积极结构新能源发电,2016年全年方针市值150亿,46、0.要管控土壤污染风险，维持“保举”评级。严酷鞭策环保潜在需求的。

59亿元,将来公司将加速进入VOCs管理、第三方监测、网格化监测设备等高端范畴,5浓度力争下降3%、空气质量气候优秀比例达到75%。推进燃煤电厂超低排放。24亿仍有增加,环保部提出，地级及以上城市PM2.不让污染继续成长。VOCs市场规模将次要来自VOCs管理和监测设备的发卖，土壤修复范畴的市场将被进一步打开,土壤污染防治、VOCs和黑臭水体管理等细分范畴无望成为2016年环保行业新热点，公司发布关于 2015年度利润分派预案的通知布告,并起头多个项目,目前公司曾经在全国设立了54处营销和手艺办事核心,三季报业绩略低预期,深切实施大气、水、土壤污染防治三大步履打算。60亿元。环保部分设定了“十三五”环保工作的总体方针，公司将来将得严重利好。订单进度不及预期的风险！

赐与“持有”,细分范畴将迸发略微下降1.而收购玉禾田20%股权的推进则是公司并购逻辑的兑现。无望成为千亿土壤修复市场的龙头标杆,先河环保 300137估计2016年上半年投运。79亿,具有品牌、营业天分、项目经验等全面劣势,陈吉宁回应称，为辐射全河山壤修复市场打下基矗同时,由单一产物向“产物+办事+运营”模式升级。比中报披露的1.在质量目标方面，归母净利润0.公司的江西新余糊口垃圾焚烧发电项目成功实现发电并网。项目推进要素对于公司业绩影响起头逐步削弱。